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　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年10月底，国内债券基金规模高达7.1万亿元。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，债市多年稳健表现使得债券基金积累了可观利润。但有趣的是，就在债基投资者享受稳定分红的同时，股市投资者却面临着截然不同的处境。

　　据不完全统计，今年1-8月份，散户亏损比例高达81%，前八个月人均亏损2.1万。这个数据虽然未经官方证实，但从多个渠道交叉验证来看，散户在牛市中亏损几乎成为普遍现象。这不禁让人疑惑：问题到底出在哪里？

　　很多人将问题归咎于量化交易改变了市场节奏。但根据我的观察，大多数投资者其实是被自己的传统思维模式所困。以近期火热的“固态电池”概念为例：

　　虽然二季度至今板块涨幅几乎翻倍，但大多数投资者直到9月初才开始关注。9月5日板块大涨6.9%，27家个股涨停后，很多人才匆忙进场。结果呢？板块随后进入震荡期，早期进场的投资者获利丰厚，而跟风者则陷入漫长的等待。

　　这种“看到大涨才进场”的思维模式正是导致多数人错过最佳时机的关键原因。我总结出一个核心原则：「适时换股」强于「盲目持股」。前者可海阔天空，后者只是对赌。

　　表面看该股今日涨停似乎给了坚持者回报。但实际上从9月5日至今涨幅仅10%，两个月等来一个涨停的效率实在不高。更糟的是很多人买在高位连解套都遥遥无期。

　　问题的关键在于多数人忽略了「少参与调整，多参与上涨」的原则。这不是什么高深理论——在牛市中虽然无法预知何时上涨，但通过量化数据可以判断调整何时结束。

　　从这张图中可以清晰看到：第一次「震仓」现象出现后股价涨幅近20%；第二次「震仓」后也有15%的涨幅。这远优于在涨停后回调时介入的策略。

　　该股共出现9次「震仓」现象，其中6次对应阶段低点。这种通过真实交易数据识别机会的方法与传统技术分析有着本质区别。

　　这些原则的核心是摆脱情绪干扰专注于客观数据。就像债券基金能够持续分红是因为其底层资产收益稳定一样股市投资也需要建立在这种稳定的认知基础上。

　　回到开篇的债券基金新闻这些产品的成功在于其稳定的票息收益和严格的风险控制机制。反观股市投资我们同样需要建立类似的系统性思维而不是被短期波动牵着鼻子走。

　　在这个信息过载的时代量化工具的价值就在于帮助我们过滤噪音聚焦真正重要的市场信号。正如那1500亿债券分红所证明的长期稳定的收益策略终将战胜短期的投机行为。

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